دراسة الجدوى المالية

From the summary

تقدير التدفقات النقدية للمشروع

## تقدير التدفقات النقدية للمشروع إن حجر الزاوية في أي دراسة جدوى مالية هو الفهم العميق للتدفقات النقدية، وليس مجرد النظر إلى الأرباح المحاسبية. فالربح المحاسبي قد يتأثر بالعديد من السياسات المحاسبية مثل طرق حساب الاهتلاك أو تقدير الديون المشكوك في تحصيلها، مما قد يعطي صورة غير دقيقة عن سيولة المشروع وقدرته على الوفاء بالتزاماته. أما التدفق النقدي، فهو يمثل حركة النقد الفعلية الداخلة والخارجة من المشروع، وهو ما يحدد قدرته الحقيقية على البقاء والنمو. عند تقدير التدفقات النقدية، نبدأ بتحديد التكلفة الاستثمارية الأولية، والتي لا تقتصر فقط على شراء الأصول الثابتة كالمباني والمعدات، بل تشمل أيضاً رأس المال العامل اللازم لتمويل العمليات اليومية من مخزون وحسابات مدينة. بعد ذلك، يتم تقدير التدفقات النقدية التشغيلية لكل سنة من سنوات عمر المشروع، والتي تحسب انطلاقاً من الإيرادات مطروحاً منها التكاليف النقدية والضرائب، مع الانتباه إلى ضرورة إعادة إضافة المصاريف غير النقدية كالاهتلاك، لأنه لا يمثل تدفقاً نقدياً خارجاً فعلياً. *التدفق النقدي التشغيلي (Operating Cash Flow):** هو النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية الرئيسية للمشروع. يُحسب عادة بالمعادلة: (الإيرادات - التكاليف التشغيلية النقدية - الضرائب)، أو بطريقة أخرى: (صافي الدخل + مصروف الاهتلاك).

From the question bank

تُعرف التكلفة الاستثمارية للمشروع بأنها:

• مجموع بنود الأصول الثابتة فقط
• مجموع بنود الأصول الثابتة مضافاً إليها رأس المال العامل
• صافي التدفقات النقدية التشغيلية
• قيمة الخردة في نهاية عمر المشروع

More in this unit