شرح الدرس
أستكشف
قد تتوارى إلى ذهني الأسئلة الآتية:
- ما الأسواق المالية؟
- هل توجد أنواع للأسواق المالية؟
- ما دور الأسواق المالية في تمويل المشروعات الاقتصادية؟
- كيف تُؤثّر الأسواق المالية في حركة الاقتصاد والنمو؟
نتاجات التعلّم:
- تعرّف مفهوم الأسواق المالية.
- التمييز بين أنواع الأسواق المالية.
- بيان أهمية الأسواق المالية.
- تعرّف نشأة بورصة عمان، وبيان مراحل تطوّرها.
مفهوم الأسواق المالية :
- هي منصّات مادية أو إلكترونية يتمّ فيها تداول (بيع، شراء) الأدوات المالية، مثل: الأسهم، والسندات، والعملات، والمشتقات المالية، وغير ذلك.
- تتيح هذه الأسواق للأفراد والمؤسسات المالكة للفوائض المالية (المُستثمرين) التواصل مع الأطراف الباحثة عن التمويل (الشركات أو الحكومات) بصورة شفّافة ومُنظّمة؛ ما يُعزّز تدفّق الأموال لدعم الأنشطة الاقتصادية وتحقيق النمو المستدام.
أنواع الأسواق المالية:
تُصنّف الأسواق المالية إلى الأنواع الآتية بناءً على الأدوات المُتداولة، والغرض من كلّ منها:
- أ. الأسواق المالية التقليدية:
| 1 | سوق المال (Money Market) | سوق مُتخصّص في تداول الأدوات المالية القصيرة الأجل (مثل: أذونات الخزانة، وشهادات الإيداع، والأوراق التجارية) التي يكون استحقاقها أقلّ من سنة واحدة؛ ما يجعل هذا السوق مناسبًا للمؤسسات والشركات التي تحتاج إلى سيولة سريعة، أو تبحث عن استثمارات مُنخفضة المخاطر؛ إذ يُوفّر سوق المال سيولة نقدية عاجلة لتلك المؤسسات والشركات. |
| 2 | سوق رأس المال (Capital Market) | سوق تُتداول فيه الأدوات المالية الطويلة الأجل، مثل: الأسهم، والسندات؛ ما يُمكّن الشركات والحكومات من جمع التمويل اللازم لمشروعاتها المستقبلية، وتحقيق النمو الاقتصادي المنشود عن طريق توفير رأس المال اللازم لها. يُصنّف سوق رأس المال إلى أنواع، منها: |
- أ. الأسواق الأوّلية (Primary Markets): أسواق تُصدر فيها الأوراق المالية أوّل مرّة، وتتيح للشركات والحكومات بيع أسهمها وسنداتها مباشرة للمُستثمرين؛ لتمكين الشركات الناشئة من الحصول على رأس المال اللازم للنمو.
- ب. الأسواق الثانوية (Secondary Markets): أسواق تتداول فيها الأوراق المالية بعد إصدارها في السوق الأوّلي، مثل البورصات؛ لتوفير السيولة للمُستثمرين؛ ما يُمكّنهم من شراء الأوراق المالية وبيعها بسهولة، وتحديد أسعار الأصول المالية. |
| 3 | سوق الأسهم (Stock Market) | جزء من سوق رأس المال الذي يتمّ فيه تداول الأسهم، وهو يُمكّن المُستثمرين من شراء حصص في رأس مال الشركات وبيعها وتحقيق أرباح عند ارتفاع قيمة الأسهم. |
|---|---|---|
| 4 | سوق السندات (Bond Market) | سوق يختصّ بإصدار السندات وتداولها، وهو يُمثّل أداة دَيْن تُصدرها الحكومة أو الشركات بهدف جمع التمويل وتوفير أدوات استثمارية تُقدّم دخلاً ثابتاً للمُستثمرين. |
أُفكّر
هل أعرف أشخاصاً يستثمرون في الأسواق المالية؟
الربط مع التكنولوجيا
في ظلّ التطوّر الرقمي المُتسارع، أصبحت الأسواق المالية تعتمد على مجموعة مُتنوّعة من أدوات التكنولوجيا، مثل الذكاء الاصطناعي (Artificial Intelligence) الذي أصبح أداة رئيسة لتحليل البيانات الضخمة بسرعة، واتّخاذ القرارات المختلفة في الأسواق المالية. يُستخدم الذكاء الاصطناعي في مجالات عِدّة، أبرزها:
- أ. تحليل البيانات الضخمة.
- ب. التداول الخوارزمي (Algorithmic Trading).
- ج. التوقّعات السوقية (Market Predictions).
كذلك تُستخدم تقنيات الذكاء الاصطناعي في التنبُّؤ بتحرُّكات السوق بناءً على الأنماط التاريخية والأحداث الحالية.
- ب. الأسواق المالية المشتقة:
| سوق المشتقات المالية (Derivatives Market) | سوق تُتداول فيه الأدوات المالية المشتقة، مثل العقود المستقبلية (Futures Contracts)؛ وهي التزام بشراء أصل مُعيّن أو بيعه بسعر مُتّفق عليه في تاريخ مستقبلي مُحدّد؛ ما يسمح للمُستثمرين بالتحوّط من تقلّبات الأسعار. من الأمثلة على هذه الأدوات أيضًا: الخيارات المالية (Options) التي تمنح المُستثمرين الحقّ (وليس الالتزام) في شراء أصل مُعيّن أو بيعه بسعر مُحدّد قبل تاريخ انتهاء العقد. تُمثّل الأدوات المالية المشتقة عقوداً مالية تستمدّ قيمتها من أصل آخر (مثل الأسهم)، أو من أسعار الفائدة. وهي تُعدّ وسيلة للتحوّط (استراتيجية مالية تهدف إلى حماية المُستثمر من المخاطر المالية المختلفة، أو التقليل منها) من المخاطر، أو تحقيق أرباح استثمارية بناءً على تحرُّكات الأسعار. |
- ج. الأسواق المالية الدولية:
| سوق العملات الأجنبية (Forex Market) | يُطلق على هذا السوق اسم سوق الفوركس؛ وهو أكبر سوق مالي في العالم، تُتداول فيه العملات الأجنبية بين المُستثمرين والبنوك والمؤسسات المالية، بما في ذلك تداول أزواج العملات، مثل: الدولار الأمريكي مُقابل اليورو، والدينار الأردني مُقابل الدولار الأمريكي؛ ما يتيح للمُستثمرين الاستفادة من تغيُّرات أسعار الصرف، ومن ثمّ تسهيل حركة التجارة الدولية والاستثمارات العالمية؛ لتحقيق أرباح، وتوفير سيولة مالية للاقتصادات المختلفة. |
- د. أسواق السلع:
| سوق السلع (Commodities Market) | سوق يُستخدم في تداول السلع الأساسية؛ سواء كانت سلعاً زراعيةً مثل القطن، أو سلعاً خاصةً بالطاقة (سلع تتعلّق بالموارد الطبيعية التي تُستخدم في إنتاج الطاقة) مثل الغاز الطبيعي، أو معادن ثمينة مثل الذهب والفضة. |
أهمية الأسواق المالية:
تُسهم الأسواق المالية إسهامًا فعّالًا في تعزيز الاقتصاد ودعم الأنشطة الاستثمارية للأفراد والشركات، ويُمكن إجمال أهمية هذه الأسواق في ما يأتي:
- توفير التمويل: تساعد الأسواق المالية كُلًّا من الشركات والحكومات على تمويل مشروعاتها الاستثمارية الكبرى وتنمية الاقتصاد.
- تشجيع الادخار والاستثمار: تتيح الأسواق المالية للأفراد والشركات استثمار المدخرات لتحقيق عوائد مالية؛ ما يُحفّز النشاط الاقتصادي.
- توفير السيولة: تُسهّل الأسواق المالية عملية تحويل الأصول المالية إلى نقد؛ ما يتيح للمُستثمرين تلبية احتياجاتهم النقدية بسهولة.
- إدارة المخاطر: تعمل الأسواق المالية على تقليل المخاطر المالية عن طريق الأدوات المالية المُتعدِّدة، مثل المشتقات التي تتيح للمُستثمرين والشركات التحوُّط من تقلُّبات الأسعار.
- تعزيز النمو الاقتصادي: تُسهم الأسواق المالية في زيادة الناتج المحلي الإجمالي عن طريق تمويل المشروعات الإنتاجية والخدمية.
- تحسين تخصيص الموارد: توجّه الأسواق المالية رؤوس الأموال نحو أكثر القطاعات والمشروعات إنتاجية وكفاءة؛ ما يُعزِّز من كفاءة استخدام الموارد، أنظر الشكل (1).
- كيف تُسهم الأسواق المالية في دعم الاقتصاد؟
أهمية الأسواق المالية
- توفير التمويل.
- تشجيع الادخار والاستثمار.
- توفير السيولة.
- إدارة المخاطر.
- تعزيز النمو الاقتصادي.
- تحسين تخصيص الموارد.
مثال على الأسواق المالية: بورصة عمّان:
بورصة عمّان سوق ثانوي يُنظِّم عملية تداول الأسهم والسندات وغيرهما من الأدوات المالية؛ ما يُعزِّز السيولة، ويزيد من جاذبية الاستثمار. تُعَدُّ بورصة عمّان جزءًا من السوق المالي الأردني الذي يُمثِّل ركيزة أساسية من ركائز الاقتصاد الوطني. يتكوَّن السوق المالي الأردني من ثلاث مؤسسات رئيسة، هي: بورصة عمّان (ASE)، وهيئة الأوراق المالية (JSC)، ومركز إيداع الأوراق المالية (SDC). وبينما تتولّى هيئة الأوراق المالية (JSC) تنظيم السوق وحماية المُستثمرين، يعمل مركز إيداع الأوراق المالية (SDC) على تسجيل الملكيات وتسوية العمليات المالية بكفاءة.
يُسهم هذا التكامل المُؤسَّسي في تعزيز ثقة المُستثمرين، وجذب رؤوس الأموال، ودعم النمو الاقتصادي، وذلك بتوفير بيئة استثمارية مُنظَّمة وآمنة.
السوق المالي الأردني
| بورصة عمّان | هيئة الأوراق المالية | مركز إيداع الأوراق المالية |
|---|---|---|
| بورصة عمان | هيئة الأوراق المالية JORDAN SECURITIES COMMISSION | مركز إيداع الأوراق المالية Securities Depository Center |
نشأة بورصة عمّان:
أُسِّست بورصة عمّان بتاريخ 1999/3/11م بوصفها مؤسسة مستقلة غير ربحية، وقد صُرِّح لها بالعمل على أساس أنها سوق مُنظَّم لتداول الأوراق المالية في الأردن. وبتاريخ 2017/2/20م، أُعلن عن تسجيل بورصة عمّان بوصفها شركة مُساهمة عامة مملوكة بالكامل للحكومة فقط. يدير بورصة عمّان مجلس إدارة مُكوَّن من سبعة أعضاء تُعيِّنهم الهيئة العامة، إضافة إلى مدير تنفيذي مُتفرِّغ يتولّى إدارة الأعمال اليومية ومتابعتها. تتمثَّل المهام الرئيسة لبورصة عمّان في ممارسة جميع أعمال أسواق الأوراق المالية والسلع والمشتقات المالية، وتشغيلها، وإدارتها، وتطويرها داخل الأردن وخارجه، وتوفير مناخ مناسب لضمان تفاعل قوى العرض والطلب على الأوراق المالية المُتداوَلة وفق أُسس التداول الصحيح الواضح العادل، ونشر ثقافة الاستثمار في الأسواق المالية، وتنمية المعرفة المُتعلِّقة بها.
معلومة تعلَّمتها، وأشارك فيها عائلتي الأسواق المالية ليست فقط مكانًا لتداول الأسهم والسندات، وإنما تُعَدُّ مُحرِّكًا رئيسًا للاقتصاد؛ فهي تساعد الشركات والحكومات على تمويل مشروعاتها، وتُوفِّر للأفراد فرصًا لاستثمار مدخراتهم وزيادتها. كذلك تُسهم الأسواق المالية في تحديد الأسعار العادلة للأصول المالية، وتعمل على توجيه الأموال نحو أكثر القطاعات إنتاجية؛ ما يدعم النمو الاقتصادي.
نصيحة قبل اتخاذ أي قرار استثماري، من المُهمِّ جدًّا فهم السوق المُستهدَف جيدًا، والحرص على تنويع الاستثمارات لتقليل المخاطر. وبالمثل، فإنَّ التخطيط المدروس يساعد على تحقيق الأهداف المالية على المدى الطويل.
أُقيّم تعلّمي
السؤال الأوّل: أُعرّف المقصود بالأسواق المالية، ثمَّ أُبيّن أهميتها.
السؤال الثاني: ما الفرق بين الأسواق الأوّلية والأسواق الثانوية؟
السؤال الثالث: أُفسّر العبارة الآتية: " تُسهم الأسواق المالية في توفير السيولة للمُستثمرين ".
السؤال الرابع: أختار رمز الإجابة الصحيحة في كلّ ممّا يأتي: 1- جميع ما يأتي يُتداول في سوق السلع، ما عدا:
- أ. القطن.
- ب. الفحم.
- ج. الدولار.
- د. الفضّة.
2- تُعدّ العقود المستقبلية إحدى الأدوات المُتداولة في سوق
- أ. العملات الأجنبية.
- ب. المشتقات المالية.
- ج. رأس المال.
- د. السندات.
3- تُعدّ الأسواق المالية مُهمّة للأفراد؛ لأنّها:
- أ. توفّر لهم مكانًا لتخزين الأموال من دون فوائد.
- ب. تتيح لهم استثمار مدخراتهم وزيادتها.
- ج. تُجبرهم على دفع ضرائب مُرتفعة.
- د. تُقلّل من فرص الاستثمار.
