صندوق النقد الدولي

• تعرُّف نشأة صندوق النقد الدولي ومهامه الرئيسة.
• تعرُّف مصادر التمويل التي تُعزِّز الموارد المالية لصندوق النقد الدولي.
• بيان أشكال المساعدات والتمويل التي يُقدِّمها صندوق النقد الدولي.
• تعرُّف أبرز المُعوِّقات التي تعترض عمل صندوق النقد الدولي، لا سيَّما في الدول النامية.

لماذا تحتاج الدول إلى صندوق النقد الدولي؟

تُواجه العديد من الدول، وبخاصة النامية والناشئة منها، أزمات اقتصادية حادَّة، أبرزها: ارتفاع مُعدَّلات التضخُّم، وتفاقم عجز ميزان المدفوعات، وصعوبة الوصول إلى أسواق التمويل الدولية.

• الحل: يبرز الدور الفعَّال لصندوق النقد الدولي بوصفه مؤسسة مالية دولية تُعنى بالحفاظ على استقرار النظام النقدي والمالي العالمي.

صندوق النقد الدولي: متى نشأ وماذا يفعل؟

• النشأة: صندوق النقد الدولي ⁦(International Monetary Fund)⁩ مؤسسة مالية دولية أُنشئت عام 1944م أثناء انعقاد مؤتمر بريتون وودز في الولايات المتحدة الأمريكية.
• بدء النشاط: بدأ الصندوق نشاطه رسمياً عام 1945م.
• العضوية: يضمُّ الصندوق اليوم في عضويته 191 دولة.
• ثلاث مهام أساسية:
• تعزيز التعاون النقدي الدولي.
• تشجيع التوسُّع في التجارة والنمو الاقتصادي.
• الحدُّ من السياسات التي قد تُلحق ضرراً بالرخاء العالمي.

• كيف ينفّذها: يسعى الصندوق إلى تعزيز التعاون بين البلدان الأعضاء، بالتنسيق مع الهيئات الدولية الأخرى؛ لدعم السياسات التي تُعزِّز الاستقرار النقدي والمالي العالمي.
• النتيجة: رفع مُعدَّلات الإنتاجية، وإيجاد فرص العمل، وتحسين مستويات المعيشة، وتعزيز الرفاه الاقتصادي في مختلف أنحاء العالم.

ومن أين يأتي الصندوق بالأموال التي يُقدِّمها؟

من أين يمتلك الصندوق أمواله؟

• ثلاثة مصادر رئيسة يحصل منها الصندوق على موارده المالية.
• 1- حصص البلدان الأعضاء: المصدر الرئيس الذي يستمدُّ منه الصندوق موارده المالية.
• ماذا تعكس الحصة: حجم الاقتصاد للبلد العضو، ومكانته في الاقتصاد العالمي.
• 2- اتفاقيات الاقتراض الجديدة ⁦(Arrangements to New borrow)⁩: المورد الرئيس المُساند لحصص العضوية.
• كانون الثاني 2020م: اتَّفق أعضاء المجلس التنفيذي على مضاعفة موارد الصندوق إلى 365 مليار وحدة سحب خاصة، تُعادل 526 مليار دولار أمريكي.

• 3- اتفاقيات الاقتراض الثنائية ⁦(Bilateral borrowing agreements)⁩ بين الصندوق والبلدان الأعضاء: تعمل على زيادة موارد الصندوق.
• عام 2020م: وقّع الصندوق اتفاقيات ثنائية بلغت قيمتها 128 مليار وحدة سحب خاصة تقريباً (أي 183 مليار دولار أمريكي)، ودخلت حيِّز التنفيذ ابتداءً من 5 شباط 2021م.

• كيف تُستخدم: يُمكن للبلدان مبادلتها في ما بينها بعملات أُخرى.
• قيمتها: تستند إلى سُلَّة من خمس عملات رئيسة: الدولار الأمريكي، واليورو، واليوان الصيني، والين الياباني، والجنيه الاسترليني.

ما المصادر التي تُعزِّز الموارد المالية لصندوق النقد الدولي؟

الدعم المالي والتمويل الوقائي: ما الفرق؟

• ما يميّزه: يمتاز الصندوق عن مؤسسات تمويل التنمية بعدم تمويله مشروعات مُحدَّدة.
• 1- دعم مالي عام لبعض الدول المحتاجة؛ بُغية مساعدتها على تنفيذ إصلاحات تُسهم في تعزيز النمو الاقتصادي فيها.
• 2- تمويل وقائي يُستخدَم أداة استباقية لتجنُّب تكرار الأزمات الاقتصادية والمالية.
• مراجعة مستمرة: يُراجع الصندوق أدواته التمويلية؛ لضمان مُواءمتها مع الاحتياجات المُتغيِّرة للبلدان الأعضاء.

• أشكال الأزمات التي قد تُواجهها الدول، وبخاصة النامية:
• خلل حادّ في ميزان المدفوعات: يجعل الدولة عاجزة عن الوفاء بالتزاماتها الخارجية المُتعلِّقة بخدمة الدَّين الخارجي.
• عجز الموازنة العامة الحادّ: نتيجة زيادة النفقات وضعف الإيرادات وتصاعد مستويات الدَّين العام، ما يحدُّ من قدرة الدولة على تمويل مشروعات التنمية.
• أزمات المؤسسات المالية: نقص السيولة وعدم القدرة على الوفاء بالالتزامات؛ ما يتسبَّب في انتقال مخاطر العدوى إلى مؤسسات أُخرى.

بناء القدرات والمشورة: دعم غير مالي

• 3- أنشطة لبناء القدرات: المساعدة الفنية والتدريب المُوجَّه إلى الجهات الحكومية.
• الهدف: مساعدة البلدان الأعضاء على تقوية مؤسساتها الاقتصادية، وتحسين جودة بياناتها الإحصائية.
• مجالاتها: الإدارة الضريبية، وإدارة الإنفاق العام، والسياسات النقدية، وسعر الصرف، والرقابة على النظام المالي وتنظيمه، وتعزيز الأطر التشريعية.
• 4- المشورة بخصوص السياسات الاقتصادية التي تُسهم في تحقيق الاستقرار الاقتصادي، والحَدِّ من التعرُّض للأزمات، ورفع مستويات المعيشة.

• ماذا يشمل: جميع التدفُّقات النقدية الداخلة إلى الدولة وتلك الخارجة منها، سواء كانت مُتعلِّقة بالسلع، أو الخدمات، أو رؤوس الأموال، أو التحويلات المالية.

وماذا يقدّم الصندوق غير المال؟

ما أشكال المساعدات والتمويل التي يُقدِّمها صندوق النقد الدولي؟

لكن ما الذي يُعطّل عمل الصندوق في الدول النامية؟

مؤسسات ضعيفة وفساد: لماذا تتعثّر الإصلاحات؟

• المُعوِّقات تتعدَّد، لا سيَّما في الدول النامية. أبرزها خمسة.

• المصطلح: الهياكل المؤسسية والإدارية ⁦(Institutional and Administrative Frameworks)⁩.
• المعوّق الأول: ضعف الهياكل المؤسسية والإدارية: واحد من أبرز المُعوِّقات عند تنفيذ برامج الصندوق في الدول النامية.
• الأثر: إذا كانت المؤسسات الحكومية ضعيفة أو تفتقر إلى الكفاءات الفنية المُؤهَّلة، أصبحت قدرتها على تنفيذ الإصلاحات محدودة.
• كذلك: غياب التنسيق بين الجهات الرسمية، ونقص البيانات الاقتصادية الدقيقة، وضعف آليات الرقابة والمتابعة، يعطّل تنفيذ البرامج المُتَّفق عليها.
• المعوّق الثاني: انتشار الفساد وغياب الشفافية: ضعف النزاهة وغياب الرقابة والمساءلة قد يؤدّي إلى سوء استخدام القروض والمساعدات.
• الأثر: يتراجع أثر التمويل المُقدَّم، وتظلُّ المشكلات الاقتصادية والمالية من دون حلول جذرية.
• المعوّق الثالث: ضعف البنية التشريعية والقانونية: غياب التشريعات الواضحة، واعتماد تشريعات تقليدية لا تواكب الاقتصاد الحديث.
• الأثر: يصبح من الصعب تطبيق السياسات التي يقترحها الصندوق، ويُؤثِّر سلباً في البيئة الاقتصادية عدم استقلالية القضاء وبطء الإجراءات القانونية.

الأمن والشارع: حين يرفض الناس الإصلاح

• المعوّق الرابع: غياب الاستقرار الأمني والاستقرار السياسي في بعض البلدان الأعضاء.
• الصراعات والاضطرابات: تجعل قدرة الدولة على تطبيق الإصلاحات المُتَّفق عليها ضمن الأطر الزمنية والمالية محدودة جداً.
• الأثر الأوسع: تراجع ثقة المستثمرين بالاقتصاد الوطني، وتقلُّص حجم الاستثمارات الأجنبية؛ ما يُفاقم الأزمات الاقتصادية والمالية.
• المعوّق الخامس: رفض شريحة واسعة من المجتمع للسياسات والإصلاحات (مثل: رفع الدعم، وفرض ضرائب جديدة)؛ نظراً إلى تأثيرها السلبي في مستويات المعيشة.
• متى يزداد الوضع تعقيداً: حين تفتقر الإصلاحات إلى التدرُّج، أو تُهمل الجوانب الاجتماعية للفئات المُتضرِّرة.
• النتيجة: احتجاجات واضطرابات تُقوِّض البيئة السياسية والاقتصادية اللازمة لنجاح التدخُّلات الدولية.

أُقيِّم تعلُّمي: هل أتقن الموضوع؟

السؤال الأوَّل: ما الفرق بين الدعم المالي العادي والتمويل الوقائي الذي يُقدِّمه صندوق النقد الدولي؟

السؤال الثاني: أختار رمز الإجابة الصحيحة في كلٍّ مما يأتي:

1. المصدر الرئيس الذي يستمدُّ منه صندوق النقد الدولي موارده المالية هو:

• أ. اتفاقيات الاقتراض الجديدة بين الصندوق ومجموعة من البلدان الأعضاء.

• ب. اتفاقيات الاقتراض الثنائية بين الصندوق والبلدان الأعضاء.

• ج. حصص الاقتراض الثلاثية مع البلدان الأعضاء.

• د. حصص البلدان الأعضاء.

2. يُقدِّم صندوق النقد الدولي مساعدات، تتمثَّل في أنشطة لبناء القدرات، تشمل:

• أ. التدريب المُوجَّه إلى الجهات المدنية.

• ب. تحسين جودة البيانات الديموغرافية.

• ج. الرقابة على النظام التكنولوجي.

• د. إدارة الإنفاق العام والسياسات النقدية.

3. من المُعوِّقات القانونية التي تعترض عمل صندوق النقد الدولي في بعض البلدان الأعضاء:

• أ. سوء الأحوال الجوية.

• ب. وجود بيانات دقيقة.

• ج. عدم استقرار الوضع الأمني.

• د. بطء الإجراءات القانونية.