الأصول المالية: المفهوم، والأنواع

1. تعرّف مفهوم كلّ من الأصول المالية، والتداول.
2. استنتاج خصائص الأصول المالية وأهميتها.
3. تحديد الأنواع المختلفة للأصول المالية.
4. تمييز غرض كل نوع من أنواع الأصول المالية.
5. توضيح مخاطر الأصول المالية.
6. تعرّف العوامل التي تُحدّد أسعار الأصول المالية.

الأصول المالية: ما الذي تمتلكه غير النقود؟

تؤدّي الأصول المالية دورًا مُهمًّا في الاقتصاد؛ إذ إنّها تمثّل أدوات استثمارية تُمكّن الأفراد والشركات من تحقيق عوائد مالية وإدارة المخاطر. فما أنواع الأصول المالية التي يمتلكها الأفراد أو الشركات؟ وكيف تختلف هذه الأصول في ما بينها من حيث العوائد والمخاطر؟

• العائد منها: يستفاد من الأصول المالية في تحقيق عوائد مالية عن طريق توزيع الأرباح، أو الفوائد، أو ارتفاع قيمتها السوقية.

• طريقة التداول: يكون التداول إمّا بشكل مباشر بين الأطراف، وإمّا عن طريق المنصّات والبورصات التي تربط بين المشترين والبائعين.
• أهميته: يُعدّ التداول عنصرًا أساسيًّا في الأسواق المالية؛ لأنّه يُوفّر السيولة، ويُحدّد الأسعار العادلة للأصول، ويتيح للمُستثمرين المشاركة في الأنشطة الاقتصادية المختلفة.
• اليوم: أصبحت عملية التداول تتمّ بسرعة وكفاءة فائقتين عبر شبكة الإنترنت، باستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي والتحليل الفني.

ثلاث خصائص تميّز الأصل المالي

• ليس له قيمة مادية بحدّ ذاته: تستمدّ الأصول المالية قيمتها من حقوق الملكية أو الدَّيْن.
• قابل للتداول: إمكانية شرائها وبيعها في الأسواق المالية.
• يتأثّر بعوامل عِدّة: مثل أسعار الفائدة، والتضخّم، والسيولة.

لماذا تهمّ الأصول المالية الاقتصاد؟

• أهميتها كبيرة: تُعدّ الأصول المالية عنصرًا أساسيًّا في الاقتصاد الحديث، ويُمكن إجمال أهميتها في أربعة أمور.
• الإسهام في دعم الاستقرار المالي.
• توظيف أموال المُدّخرين في تمويل المشروعات.
• تحقيق العوائد الاستثمارية؛ ما يزيد من حجم الثروات.
• التمكين من إدارة المخاطر عند امتلاك مجموعة مُتنوّعة من الأصول.

الأصول النقدية: الأكثر سيولة

تُصنّف الأصول المالية إلى أنواع عِدّة وفقًا لطبيعتها، والاستخدامات المُرتبطة بها.

• الغرض منها: توفير السيولة الفورية اللازمة لتأمين النفقات الطارئة ودفعها، وتُستخدم بوصفها احتياطيًّا نقديًّا للشركات والمُستثمرين.
• أمثلة على الأصول النقدية:
• النقود الورقية، والنقود المعدنية.
• الحسابات الجارية، والودائع البنكية.
• أذونات الخزانة القصيرة الأجل.

الأسهم: حصّة من ملكية الشركة

• الغرض منها: تحقيق عوائد من توزيع الأرباح، وتمويل الشركات عن طريق بيع حصص الملكية.

• الأسهم نوعان: تُصنّف بحسب الحقوق والامتيازات المُستحقّة لحاملها إلى نوعين رئيسيين.

• حقوق حامل السهم العادي: حَقّ التصويت، وحَقّ الحصول على الأرباح في نهاية السنة المالية.
• عيبها: المخاطر العالية التي تُسبّبها تقلبات السوق؛ لذا قد لا تُوزّع الشركات أرباحاً في حال كان أداؤها سيئاً.

• أقلّ عُرضة للمخاطر: يحصل حَمَلَتها على حقوقهم قبل حَمَلَة الأسهم العادية في حال تصفية الشركة.
• لكن: لا يشاركون في عملية التصويت لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة.

أُقارن بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة من حيث توزيع الأرباح، وحَقّ التصويت.

السندات: أن تُقرض الحكومة أو الشركة

• الغرض منها: توفير استثمار آمن ينتهي بأرباح ثابتة للمُستثمرين، وتمويل المشروعات الحكومية والمشروعات الخاصة.
• السندات نوعان: السندات الحكومية وسندات الشركات.

المشتقات المالية: قيمة تأتي من أصل آخر

• الغرض منها: التحوّط من تقلبات السوق، وتقليل المخاطر، أو تحقيق أرباح استثمارية عن طريق تغيّر الأسعار.
• المشتقات نوعان: العقود المستقبلية والخيارات المالية.

الصناديق الاستثمارية: محفظة يديرها مدير

• لماذا يختارها المستثمرون: فرصة للاستثمار في مجموعة مُتنوّعة من الأصول، بهدف تقليل المخاطر عن طريق تنويع الاستثمارات.
• خيارات متنوعة: تُوفّر للمُستثمرين خيارات استثمارية مختلفة الحجوم.
• من أنواعها: الصناديق المُشتركة، والصناديق المُتداولة في البورصة.

الأصول البديلة: ذهب وعقار وعملات رقمية

• الهدف: تحقيق عوائد طويلة الأجل بناءً على ارتفاع قيمة الأصل.
• من أمثلتها: المعادن الثمينة، والعقارات، والعملات الرقمية.
• المعادن الثمينة: أداة مُهمّة لحفظ القيمة؛ لذا تُستخدَم للتحوّط من التضخّم. ومن أمثلتها: الذهب، والفضة.
• العقارات: استثمار طويل الأجل، تُوفّر دخلاً من الإيجارات أو زيادة القيمة.

أربع مخاطر تقف خلف العائد

• توازن العائد والمخاطر: تُسهم الأصول المالية في تحقيق العوائد وتنويع المخاطر، غير أنّه توجد مخاطر مُرتبطة بها.
• مخاطر السوق: تنتج من التغيُّرات في أسعار الأصول بسبب تقلُّبات السوق، مثل تقلُّبات أسعار كلٍّ من الأسهم، والسندات، والسلع، والعملات.
• مخاطر السيولة: عدم القدرة على بيع الأصول المالية بسهولة، وتكبُّد خسائر كبيرة بسبب قلَّة الطلب.

• مخاطر تغيّر القوانين: تغيُّر القوانين الذي قد يُؤثِّر سلبًا في قيمة الأصول المالية، مثل التغيُّر في القوانين الضريبية.

ما الذي يحرّك أسعار الأصول؟

• تتأثّر الأسواق المالية بالعديد من العوامل التي تُحدّد حركة الأسعار واتجاه السوق، وهذه أهمُّها:
• العرض والطلب: كلَّما زاد الطلب على أصل مالي مُعيَّن وقلَّ العرض، ارتفع سعره، والعكس صحيح.
• الأخبار والتقارير الاقتصادية: تُؤثّر الأحداث الاقتصادية والأحداث السياسية تأثيرًا مباشرًا في الأسواق، مثل: تقارير الناتج المحلي الإجمالي، ومُعدَّلات البطالة، وقرارات البنوك المركزية.
• أسعار الفائدة: عند ارتفاع أسعار الفائدة، تقلُّ جاذبية الأسهم، ويرتفع الإقبال على السندات.

• الأزمات الاقتصادية والأزمات السياسية: تؤدّي الأزمات الاقتصادية والأزمات السياسية (مثل: الحروب، والأوبئة) إلى تقلبات كبيرة في الأسواق، وقد تتسبّب في حدوث انهيارات مالية.
• توقُّعات المُستثمرين: تتأثّر قرارات المُستثمرين بالتشاؤم أو التفاؤل؛ ما يؤدّي إلى ارتفاع الأسعار أو انخفاضها بصورة غير منطقية أحيانًا.

أُوضّح المقصود بالأصول المالية.

لماذا تُعدُّ السندات استثمارًا أقلَّ مخاطرة من الأسهم؟

أُصنّف الأصول المالية الآتية: العملات الرقمية، العقود المستقبلية، أذونات الخزانة، صناديق الاستثمار.

توجد مخاطر عديدة ترتبط بالأصول المالية، أذكرها.

أختار رمز الإجابة الصحيحة: من الأصول المالية ذات العائد الثابت:

• أ. الأسهم العادية.

• ب. السندات الحكومية.

• ج. العملات الرقمية.

• د. الذهب.

تُعدُّ الحسابات الجارية مثالًا على:

• أ. الأصول المالية البديلة.

• ب. المشتقات المالية.

• ج. الأصول النقدية.

• د. الصناديق الاستثمارية.

تشير عبارة: «أدوات تمنح صاحبها الحقَّ (وليس الالتزام) في شراء أصل مُعيَّن أو بيعه بسعر مُحدَّد قبل تاريخ انتهاء العقد» إلى:

• أ. الصناديق المُشتركة.

• ب. العملات الرقمية.

• ج. الودائع البنكية.

• د. الخيارات المالية.